大河報(bào)·大河財(cái)立方記者徐兵
從三個(gè)月“虧掉全年”到“暴增10倍”
2月26日，牧原股份年報(bào)稱，2019年?duì)I業(yè)收入202.21億元，同比增長(zhǎng)51.04%;歸母凈利潤(rùn)為61.14億元，同比暴增1075.37%。與其他豬企業(yè)績(jī)快報(bào)，牧原股份是2019年歸母凈利潤(rùn)增幅最大的豬企。此外，牧原股份僅2019年一年的凈利潤(rùn)超過(guò)去5年總和。
從各季度上看，牧原業(yè)績(jī)的起伏把豬價(jià)起伏展現(xiàn)得淋漓盡致。牧原股份財(cái)報(bào)顯示：第一季度，全行業(yè)受到非洲豬瘟疫情的影響，生豬銷售價(jià)格呈現(xiàn)極度低迷;第二季度開(kāi)始，市場(chǎng)供需形勢(shì)發(fā)生變化，生豬價(jià)格開(kāi)始恢復(fù)性上漲;第三季度，供需缺口進(jìn)一步加大，生豬價(jià)格出現(xiàn)加速上漲;第四季度，生豬價(jià)格創(chuàng)下歷史高點(diǎn)后有所回落，但仍維持在高位。
對(duì)應(yīng)的，2019年一季度牧原股份虧損5.57億元，二季度盈利4.07億元，三季度走高至16.04億元，四季度增至48.82億元。
從2019年一季度虧掉2018年全年利潤(rùn)到四季度，三個(gè)月賺48億元。這也反映豬價(jià)起伏對(duì)其業(yè)績(jī)的“強(qiáng)關(guān)聯(lián)”。
擴(kuò)張、融資仍在持續(xù)招商證券喊出預(yù)盈429億
利潤(rùn)大增之后，牧原股份再次提出擴(kuò)張計(jì)劃。牧原股份指出，2020年計(jì)劃出欄生豬1750萬(wàn)頭至2000萬(wàn)頭，同比增幅為70.68%至95.06%。
與之同步擴(kuò)張的，還有在建工程。據(jù)牧原股份年報(bào)顯示，2018年底，牧原股份在建工程為36.8億元，到2019年底，已增長(zhǎng)至85.99億元，同比增長(zhǎng)133.67%。這也是2020年牧原股份“喊出”資本開(kāi)支預(yù)計(jì)200億元的原因之一。
錢從哪里來(lái)?根據(jù)牧原股份財(cái)報(bào)顯示，2019年末，賬上貨幣資金109億元。wind數(shù)據(jù)顯示，自2014年至今，除金融機(jī)構(gòu)借款外，牧原股份已實(shí)施三次定增，于2017年發(fā)行優(yōu)先股，共募集資金114.96億元。
不過(guò)，融錢的同時(shí)，另一面亦存負(fù)債壓力。截至2019年末，牧原股份帶息負(fù)債84億元，短期借款42.56億元，一年到期的長(zhǎng)期借款8.8億元，一年內(nèi)到期的應(yīng)付債券3.99億元。非流動(dòng)負(fù)債30.06億元。
壓力歸壓力，在各大賣方券商看來(lái)，牧原股份業(yè)績(jī)將再創(chuàng)新高。牧原股份預(yù)計(jì)2020年公司營(yíng)業(yè)收入將超450億元，預(yù)計(jì)比上年增長(zhǎng)122%左右。
不過(guò)，多家券商預(yù)測(cè)2020年凈利潤(rùn)達(dá)300億元，招商證券農(nóng)業(yè)雷軼、陳晗團(tuán)隊(duì)更是喊出429億元的全年盈利預(yù)測(cè)。
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